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专题:科技成长主线贯穿二季度 震荡上行中布局细分龙头
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5月18日,A股市场缩量震荡,上证指数 、深证成指、创业板指均小幅下跌 。存储器、光伏逆变器 、HBM等板块领涨市场,科技相关板块表现活跃。整个A股市场超2300只股票上涨 ,逾100只股票涨停。市场成交缩量,成交额为2.92万亿元。
资金面上,资金情绪谨慎 ,18日沪深两市主力资金净流出超252亿元,科技股内部出现分化,电子板块受到资金青睐 。
分析人士认为 ,短期来看,市场外部扰动因素仍不容忽视。随着盈利持续释放、估值稳步抬升、增量资金持续入场,市场中期上行趋势不变。
A股成交明显缩量
5月18日 ,A股市场缩量震荡,盘中创业板指一度涨近1%,科创综指一度涨逾2% 。截至收盘 ,上证指数 、深证成指、创业板指、北证50指数分别下跌0.09% 、0.20%、0.36%、1.55%,而科创综指上涨0.95%。
当日A股市场成交额为2.92万亿元,较前一个交易日减少4532亿元。此前,5月6日-5月15日 ,A股成交额连续8个交易日超3万亿元,市场交投活跃 。
整个A股市场上涨股票数为2375只,102只股票涨停 ,3003只股票下跌,53只股票跌停。
从盘面上看,科技相关板块表现活跃 ,存储器 、光伏逆变器、HBM等板块走强。申万一级行业中,电子、煤炭、计算机行业涨幅居前,分别上涨1.56% 、1.55%、1.17%;农林牧渔、轻工制造 、美容护理行业跌幅居前 ,分别下跌2.24%、1.58%、1.56% 。
电子板块中,大普微-UW 、弘信电子、安洁科技、万润科技 、深科技、生益科技等多股涨停。
煤炭板块中,辽宁能源、新大洲A涨停 ,淮河能源 、昊华能源均涨逾6%。
另外,三大运营商走强,中国电信涨逾7%,盘中一度涨停 ,中国联通涨逾5%,中国移动涨逾2% 。消息面上,中国移动、中国联通、中国电信三大电信运营商相继面向C端用户推出Token(词元)套餐产品。
华西证券表示 ,目前AI发展阶段仍处于Scale-up和Scale-out的关键加速期,随着相关算力芯片的供应逐渐丰富,应用的发展对Token的需求仍在加速增长 ,相关底层算力基建仍处于扩张期。
电子板块吸引资金关注
从资金面来看,资金情绪谨慎,5月18日 ,沪深两市主力资金净流出超252亿元,超3000只股票出现主力资金净流出。
具体来看,Wind数据显示 ,5月18日沪深两市主力资金净流出252.55亿元,沪深300指数主力资金净流出118.58亿元,与前一交易日相比,净流出规模均显著减少 。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2147只 ,出现主力资金净流出的股票数为3040只。
行业板块方面,申万一级31个行业中有11个行业获得主力资金净流入,电子、石油石化 、汽车行业主力资金净流入金额居前 ,分别为39.75亿元、6.40亿元、5.74亿元;电力设备 、通信、有色金属行业主力资金净流出金额居前,分别为69.78亿元、48.01亿元 、37.66亿元。
可以看出,电子板块明显受到资金青睐 ,电子板块中,东山精密、德明利、深科技 、信维通信、生益科技主力资金均净流入超5亿元,这几只股票当日均上涨 。
沪深两市主力资金净流入前十股票均与科技行业相关 ,股价均上涨,其中华工科技主力资金净流入金额位居第一,为23.02亿元。沪深两市主力资金净流出前十股票中 ,也有多只股票与科技行业相关。其中,中际旭创、宁德时代 、新易盛、立讯精密、大族激光主力资金净流出金额居前,分别为19.97亿元、17.48亿元 、17.16亿元、16.14亿元、12.14亿元,这些股票当日均下跌 。可以看到 ,科技股内部资金出现分化,有多只科技股获得主力资金积极加仓,同时也有部分科技股遭遇主力资金减仓。
Wind数据显示 ,截至5月15日,A股两融余额报28764.60亿元,融资余额报28561.79亿元 ,上周A股市场融资余额增加738.56亿元。上周,电子 、通信行业融资净买入金额居前,分别为350.51亿元、140.70亿元 。上周 ,融资净买入金额前十的股票均为科技股,其中中际旭创、澜起科技 、胜宏科技、寒武纪、蓝思科技融资净买入金额均超20亿元,显示了融资资金对科技股的青睐。
市场中期上行趋势不变
对于A股市场 ,招商证券首席策略分析师张夏表示,近期全球市场再度出现流动性冲击,主要源于通胀数据走高,市场对于加息的预期进一步上升。但冲击仍停留在情绪层面 ,属于市场在积累一定涨幅后的正常回调,未出现系统性恶化 。对于A股市场来说,科技仍是主线 ,不会发生风格切换。
“此轮结构性行情的资金驱动力主要来自存量调仓和融资盘流入,TMT成交占比阶段性见顶后,估计全A换手率会逐步回落至1.8%以下。 ”中信证券首席A股策略师裘翔表示 ,市场情绪降温后,市场结构的多元化特征或将回归,重返杠铃结构的可能性在增加。
“短期来看 ,市场外部扰动因素仍不容忽视 。海外货币政策调整路径尚存不确定性,叠加原油价格维持高位运行 、通胀反弹预期有所升温,美元指数持续震荡与美债收益率攀高形成共振 ,全球资金流向调整对风险资产的估值修复形成阶段性约束。”中国银河证券首席策略分析师杨超表示,短期市场大概率会切换为“震荡消化、缓慢走高、结构性上行”的节奏。当前,A股资金集中流向高研发 、高壁垒、高增量的硬科技成长赛道,随着盈利持续释放、估值稳步抬升、增量资金持续入场 ,中期上行趋势不变,建议聚焦主线机会 。
对于市场配置,张夏建议 ,围绕高景气 、高增长方向布局。产业趋势方面,中期确定性较强的是海外算力基础设施,而业绩高增长的方向主要集中在AI需求高景气、出口优势制造和涨价资源品领域。
杨超表示 ,建议坚守科技景气核心主线,TMT与中游制造是修复的主攻方向,半导体、其他电子 、通信设备、航海装备、电池等板块表现相对较强 。但需要注意的是 ,随着部分热点高位分化,内部轮动特征或将显现,商业航天 、人形机器人等相对滞涨板块获得资金关注。修复动能逐步向资源品和部分消费服务领域扩散 ,包括受益于PPI回升与涨价逻辑的基础化工、有色金属、建筑材料 、钢铁等板块,同时消费细分领域也有望受益于景气修复与政策支持。另外,建议重视防御性底仓的配置价值,关注煤炭、金融、公用事业等板块 。
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